香港作为国际金融中心之一，金融服务业相当发达，融资和监管环境比大陆相对宽松。近年来，内地企业在香港成立公司，作为结算和融资平台，已经蔚然成风。

在香港注册的公司，在大陆银行离岸部门开立的账户，属于离岸账户。对于大陆来说，香港公司也属于离岸公司的一种。利用香港相对宽松的融资环境，降低融资成本，同时，利用香港公司平台开立背对背信用证，可以把境内银行的融资转移到香港，享受香港低利率的优势。

目前常用融资方式有两种：

第一类：内保外贷

境内公司有大量进口业务，需要流动资金贷款用于日常采购支付。如果申请人民币流动资金贷款购汇支付，目前人民币贷款一年期基准利率为6%，一般银行还会上浮。如果把人民币流动资金贷款额度用于开立借款保函（银行流动资金贷款额度与保证类额度一般属于同一风险等级，可以通用），由离岸公司在境外申请保函项下美元贷款。如果选择三个月浮动并计息，目前3个月libor（伦敦银行同业拆借利率）约0.47%，选择一年期固定利率，目前12个月libor约1.05%。香港当地银行对保函项下借款，利率不高于libor+300bps，也就是融资利率在3.47－4.05%之间。加上国内开立保函费用，融资成本也将大大低于境内人民币融资。最近两年人民币单边升值，很多企业用人民币定期存款质押开立借款保函，申请内保外贷业务甚至有不小的套利空间。

1. 贸易融资：押汇

香港当地银行对资质良好的银行开立的信用证，是做真正的“议付”的，即对相符交单审单完毕，向开证行寄单的同时，就把单据金额扣除利息和结算手续费后，货记受益人账户。议付只审核贸易背景的真实性和开证行资信（即有所谓的金融机构额度并有余额即可），无须其他抵押或担保。对有大量进口的企业来说，如果供应商只接受TT结算，利用香港公司平台，就可以把银行TT项下无法使用的信用证开证额度，转化成现金流：境内母公司开立远期信用证到香港离岸公司，香港离岸公司收到供应商货运单据后，向香港当地银行交单。银行押汇后，TT支付供应商。如果供应商不接受后TT，母公司垫付一笔流动资金即可。这种方式，可以大大缓解境内企业现金流压力，替代境内银行人民币融资，降低财务费。目前香港当地银行信用证项下美元押汇，利率不超过3%。

2. 背对背信用证（BACK TO BACK LC）

如果供应商接受信用证结算，境内企业需要获得银行直接或间接融资，一般有两种方式：1. 远期信用证，2. 即期信用证配信托收据贷款（进口押汇）或假远期信用证加海外代付。第一种方式，供应商一般会把融资成本加到报价中，有时这种远期信用证结算价格加成非常高，特别是供应商位于融资成本高的国家或地区。第二种方式，目前不管是进口押汇，还是海外代付，境内银行报价恐怕不会低于libor+350bps，该报价远高于香港信用证项下的融资价格。

利用香港公司平台开立背对背信用证，就可以把境内银行的融资转移到香港，享受香港低利率的优势。具体流程为：

1.境内母公司申请开立远期信用证到香港公司（母证）；

2.香港公司向香港当地银行（或离岸中心）申请开立即期子证给最终供应商；

3.最终供应商发货交单到香港公司银行（子证开证行）；

4. 香港公司换单；

5.子证开证行押汇支付子证到单款项并向母证开证行交单；

6.母证开证行承兑并到期付款；

7.香港公司银行到期收款结清融资，业务结束。

目前香港当地银行，只要有母证开证行金融机构额度，母证金额足以覆盖子证金额、融资利息和结算手续费，也无须申请人提供其他抵押或担保。报价与普通的信用项下押汇一致。

第二类:利用内销客户的信用证开证额度,解决内销客户支付难题。

在经济大环境发生变化，主要客户融资条件恶化，要求供应商提供较长时间的商业信用时，可以利用银行贸易融资授信条件相对宽松的特点，来解决这个难题。方式有三种：

1. 代理进口

由客户开立信用证（一般远期，对客户是种间接的融资，减轻现金流压力）给供应商的香港平台公司，以代理方式进口供应商原来自身进口的原料或其他产品。进口信用证规定货物电放给供应商，以支付信用证到单款的形式来抵扣内销商品价款。这种方式，定价、财务核算、报关等具体手续比较复杂，但绝对可行。

2. 保税区“一日游”

同样，利用贸易融资相对宽松的条件，境内企业把原来销售的产品，报关到保税区“出口”给香港平台公司，再由内销客户开立远期信用证（同样需要缓解现金流压力）给香港公司，香港公司交单后即可取得远期信用证项下融资款。这种方式，操作简便，融资成本大大低于银行承兑汇票贴现，而且如果做成开证行承兑后的福费廷业务，财务上可以不进资产负债表，降低资产负债率，美化财务报表。

3. 内外联动

利用人民币境内外远期报价的差异，用DF（远期外汇合约）+NDF（无本金交割的远期外汇合约）进行无风险套利。在人民币单边升值的时代，银行有大量这种无风险的套利产品。目前境内外人民币远期报价已经逆转，理论也存在套利空间。

综上所述，香港离岸公司平台，如果运作好了，对缓解境内企业现金流紧张的压力、降低财务成本，可以起到巨大作用。